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業務模式遭遇瓶頸合資券商近兩年集體落寞

发布时间:2019-11-09 06:10:41

业务模式遭遇瓶颈 合资券商近两年集体落寞

债券一级分类数据,下同),实际募集资金8亿元去年合资券商中(不包括中金公司)盈利最多的还是高盛高华,实现净利润1.38亿元,较2010年同期增长67.7%

去年亏损的合资券商中有三家是“新兵”,所以第一年亏损完全可以理解去年是合资券商成立开闸以来,证监会发放合资券商批文最多的一年,华英证券、第一创业摩根大通、摩根士丹利华鑫这三家合资券商相继挂牌

从营业收入来看,除去3家不可比的合资券商,在7家合资券商中,有6家的营业收入同比下降下降幅度最大的是财富里昂,达到64.14%;其次是瑞信方正和中金公司,下滑幅度分别为42.64%和40.64%瑞银证券是营业收入唯一录得同比增长的合资券商,增长率为897%瑞银证券去年承销3单IPO项目,24单债券承销项目,承销数量在合资券商均列第一位,IPO项目的承销与保荐费用为3.1亿元

WIND资讯统计数据来看,在“受托客户资产管理业务手续费及佣金净收入明细”一栏中,10家合资券商中只有瑞银证券不为零,收入总额954.68万元瑞银证券是国内为数不多拥有全牌照的合资券商,也是国内首家开展集合理财业务的合资券商瑞银旗下的首只资产管理计划“瑞银财富1号”于2010年发行,是一只非限定性集合理财计划不过,资产管理业务对于合资券商来说并不是“强项”,瑞银证券去年的资管业务管理费只占总营业收入的0.99%

海际大和6年入不敷出

经过统计公开数据发现,与国内牛市行情一致,2007年、2009年是合资券商最赚钱的年份2010年——2011年,国内证券行业业绩整体虽呈现下滑态势,但投行业务却脱颖而出,尤其是以平安、国信为首的券商,依托创业板迅速上位与此同时,合资券商却集体落寞,IPO项目数量大幅下滑,甚至到无米下炊的局面

数据显示,在2005——2007年间,中金公司的净利润在2007年达到最高值,达到12.4亿元;其次是在2009年,达到11.4亿元中德证券成立3年来,2009年是获利最大的一年瑞银证券也是如此,在2009年净利润达到1.09亿元这一年对于瑞银证券的净利润来说是一个“分水岭”,2009年以前瑞银证券的利润逐年上升,至2009年达到最高值,然后开始呈现逐年下降的态势瑞信方正于2008年成立,在2010年录得最高净利润,高出2011年净利润的10倍有余高盛高华的业绩峰值也在2007年,净利润达到9039万元,随后的4年间,该公司仅揽入一单IPO项目

如果说7年来那家合资券商最不赚钱,则非海际大和莫属从2005年至2011年7年间,海际大和有6年处于亏损状态,其中在2007年、2009年和2011年亏损数额更是超过2000万,7年中只有在2010年获得了82.05万元的净利润

倒数第二当属财富里昂,该公司在过去的7年中有3年处于亏损状态,其中创下亏损最多纪录的是2011年,共计损失345.q万元,获利最大的一年是在2005年,净利润为1129.3万元

由于业务范围的限制,多数合资券商的业务收入主要来源于承销与保荐收入,其中尤其IPO为重,随着项目数量的下降,业绩下滑不可避免另外,从单个项目的收入来看,也呈现下滑态势统计显示,2010年6家合资券商共承销20单IPO项目,分食13.88亿元承销与保荐费用其中,中金公司承销5单项目获得7亿元承销保荐费;中德承销7单项目收获2.63亿元承销保荐收入,当年主承销收入共计2.9亿元而在2009年,由于IPO暂停的因素,各家合资券商的承销家数不似2010年以数量取胜,但每单的承销与保荐费用都很可观中金公司当年虽然只有3单IPO项目,但承销与保荐费用收入却高达10.97亿元;瑞银证券2单项目也分得1.24亿元;高盛高华只有1单项目入袋,却也收获1亿元承销保荐费再追溯到不少合资券商争相盈利的2007年,中金公司拥有8单IPO项目,瑞银证券拥有5单IPO项目,分别获得承销与保荐费用18.7亿元和10.5亿元

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